Effektiv ränta är den verkliga kostnaden för ett lån per år, räknat i procent. Den skiljer sig från den nominella räntan eftersom den även tar hänsyn till lånets alla kostnader: uppläggningsavgift, kreditupplysningsavgift, administrativa avgifter och eventuella försäkringar. Banken måste enligt lag alltid presentera effektiv ränta när du får ett låneerbjudande, så att du kan jämföra olika lån rättvist. Om ett lån har 4 procents nominell ränta men 800 kronor i årsavgift, blir den effektiva räntan högre än 4 procent. Det gör det lättare att se vilken långivare som faktiskt blir billigast för dig. Exempel: två lån på 100 000 kronor, båda med 4 procent nominell ränta. Det ena har ingen årsavgift, det andra 500 kronor per år. Det andra lånet får då en något högre effektiv ränta på cirka 4,5 procent.